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title: "深圳地铁"
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updated_at: "2026-07-08"
created: "2026-05-06 10:00:00"
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description: "深圳国资委直管大型国企，万科第一大股东"
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# 深圳地铁

## 简介
深圳地铁集团是深圳国资委直管的国有独资大型企业，承担深圳 95% 以上轨道交通建设运营，并延伸至"轨道+物业"模式；2017 年起成为[万科](/wiki/vanke/)第一大股东，2025 年实质接管万科经营。

## 关键信息
- 2017 年上半年耗资约 664 亿元从[华润置地](/wiki/cr-land/)和中国恒大手中受让万科股份约 29.38%，成为万科第一大股东，终结"宝万之争"；随后数年以财务投资人身份不干预万科具体经营。
- 深圳地铁探索"轨道+物业"模式，以站城开发收益弥补轨道建设运营资金缺口；[辛杰](/wiki/xinjie/)任职初期（2017–2019 年）业绩持续提升，营收从 140.94 亿元升至 209.0 亿元，净利润从 66.48 亿元升至 116.67 亿元。
- 2020 年起受房地产下行拖累，深圳地铁业绩走入下行通道；2024 年净利润亏损 335.66 亿元，2025 年亏损进一步扩大至约 371.97 亿元。截至 2025 年末净资产约 2,904.99 亿元，较 2024 年底缩水近 110 亿元。
- 2025 年先后两次以股东借款方式直接为万科注入流动性：1 月 10 日提供 28 亿元（质押[万物云](/wiki/onewo/)股权）、2 月 21 日再提供 42 亿元，期限均为三年、利率 2.34%；两次合计 70 亿元，全部用于偿还万科到期公开债。
- 2025 年 1 月 27 日派辛杰出任万科董事会主席，同时空降三名国资背景高管担任执行副总裁，深度接管万科日常经营与公司治理。
- 辛杰于 2025 年 9 月失联被调查，同年 10 月万科更换董事长为深圳地铁总经理黄力平；2026 年 4 月 29 日深圳地铁正式宣布辛杰卸任，董事长一职暂时空缺。
- 深圳地铁购入万科股权成本约 664 亿元；综合股价下行浮亏及资金成本，截至 2025 年初总亏损超过 330 亿元。

## 最新进展
- 2025 年 2 月 10 日公告提供 28 亿元股东借款；2025 年 2 月 21 日再公告提供 42 亿元股东借款，两次合计 70 亿元。
- 2025 年 1 月 27 日派辛杰主持万科全面工作，并任命三名国资高管空降执行副总裁。
- 2026 年 4 月 29 日公告辛杰卸任深圳地铁董事长，公司董事长一职空缺，由黄力平排名高管首位。

## 相关条目

- [万科](/wiki/vanke/) - 第一大股东（2017 年起），2025 年实质接管
- [辛杰](/wiki/xinjie/) - 2017—2025 年任董事长，2025 年 9 月被查
- [栗淼](/wiki/limiao/) - 集团董事、财务总监，派驻万科监事
- [万物云](/wiki/onewo/) - 万科化债中接受其股权质押的标的
- [华润置地](/wiki/cr-land/) - 2017 年万科股份的转让方之一
- [郁亮](/wiki/yuliang/) - 万科原董事会主席，2025 年被接替