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type: "book"
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source_section: "resources/books"
lang: "zh-CN"
updated_at: "2026-07-12"
title_en: "Dear Chairman: Boardroom Battles and the Rise of Shareholder Activism"
title_zh: "亲爱的股东"
authors: ["Jeff Gramm"]
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杰夫·格拉姆（Jeff Gramm）是纽约价值导向对冲基金Bandera Partners的管理合伙人，同时在哥伦比亚大学商学院担任兼职副教授，长期讲授价值投资与企业治理课程，并多次亲身参与上市公司的股东维权行动。《亲爱的股东》出版于2016年，由哈珀商业出版社发行，是格拉姆将学术研究与实践经验融合的第一部著作。本书以一种独特的结构组织材料：以本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特、罗斯·佩罗、卡尔·伊坎、丹尼尔·勒布等人写给目标公司董事会的真实信函为线索，串联起从1920年代至今近百年间最重要的股东维权案例，将一部企业治理的演变史呈现为一组有血有肉的公开书信集。

本书的叙事跨度超过九十年，覆盖了美国股东维权运动的全部主要阶段。格雷厄姆在1920至30年代向北方管道公司施压的早期案例，揭示了被动资产型公司如何在惰性管理层的庇护下长期低估股东权益；巴菲特在1960年代向登普斯特农业机械公司的介入，展示了价值投资者与运营改善之间的边界如何在实践中被划定；罗斯·佩罗在1980年代与通用汽车的博弈，则呈现了个人维权者如何在规则模糊的时代以信函形式向管理层施加舆论压力。这些故事并非孤立的轶事，格拉姆始终将其置于更宏观的公司法框架与资本市场演变背景下加以解读，使读者既能理解具体战役的战术细节，也能把握背后的制度逻辑。

《华尔街日报》将本书评价为"一部宏大的故事"和"令人大开眼界的读物"；《金融时报》称其为"一次启示"；《纽约时报》安德鲁·罗斯·索尔金（Andrew Ross Sorkin）则称其为"精彩绝伦的读物"（an excellent read）。这些来自主流财经媒体的评价，印证了本书在专业投资者圈子之外同样具有广泛的可读性。格拉姆的写作风格兼具学术严谨与叙事流畅，他以真实信函作为一手史料，避免了大量同类书籍依赖事后访谈而产生的记忆偏差和自我美化问题。

对于关注公司治理与价值投资的读者而言，《亲爱的股东》提供了一个理解股东、管理层与董事会三方关系演变的历史坐标系。书中的每一个案例都折射出一个核心问题：谁才是公司真正的所有者，股东的权利在哪里开始、在哪里结束？在当今主动投资者与上市公司的博弈日趋激烈的背景下，这些发生在过去数十年间的故事，不仅是历史记录，更是理解当代资本市场博弈规则不可缺少的背景知识。