迈瑞医疗2023年致股东信

尊敬的各位股东、各位合作伙伴、各位员工：

春风千里，万象更新。

2023 年，在“创新的迈瑞、引领的迈瑞、全球的迈瑞”三大核心目标的指引下，我们坚持在自主创新的道路上勇毅前行，书写了优秀而稳健的经营业绩。

过去 33 年，迈瑞拾阶而上，由跟随而挑战，从挑战到引领。如今，无论是我们的业务体量，业务布局的宽度，还是成熟业务的市场地位，都昭示着一个事实：

迈瑞作为中国医疗器械产业的代表，已在全球范围内崭露头角。

登高而望远，站上新高度的我们，因此得以重新审视、探索更为广阔的世界。

时代车轮，滚滚向前。2023 年，全球创新技术取得了突破性成果，ChatGPT 的横空出世，成为了人工智能技术划时代的应用产品，也引领了未来技术进步的方向。创新是引领时代进步的基石，颠覆式创新则是找到“奇点”的钥匙，当前，全球医疗行业正在面临 AI+的奇点时刻，而以迈瑞为代表的医疗器械龙头企业已先行开启了从数字化向数智化的转型。

在我们看来，数智化中的“数”与“智”，分别代表了 IT 技术与硬件设备的融合、AI 与软件系统的融合。因此，我们希望运用数智力量，推动创新融合。以 IT 来赋能硬件，实现医疗大数据的实时采集、传输，以 AI 来赋能软件，实现医疗大数据的处理、整合。最终共同生成可靠、易得的诊疗方案，助力医疗机构提升整体诊疗能力。

三十三年间，凭借雄厚的积累，我们建立了昨日的护城河，打下了今日转型的地基，更拥有了明日成功的把握。我们深信，数智化转型将为中国医疗工业提供弥合差距、直道超车的机会。而中国医疗器械企业也已积攒了足够的势能，必将傲立于此次转型的潮头。

数智化转型是一棵可生长的参天大树，需要跨越三个阶段的裂变才能到达顶峰。

第一个阶段，是广阔且具备创新技术的产品布局。

虽然 AI 大模型技术和 IT 物联网技术的突破为医疗设备理解临床场景和构建智慧生态打开了想象空间，但需要强调的是，数智化转型的前提条件和基础载体始终是覆盖各个临床场景、并具备前沿创新技术的多品类医疗设备。在这一阶段，迈瑞已经率先达成。

作为产品横向布局最为广阔的医疗器械以及解决方案供应商之一，我们立足于生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大产线，产品覆盖门急诊、住院部、重症医学科、外科、麻醉科、超声科、检验科、院外急救等多种临床场景。未来，无论是通过自主创新还是外延并购，迈瑞扩充产品线的步伐还将继续，终将成为全球产业链中不容忽视的一环。此外，迈瑞在主要业务领域与进口品牌的差距正进一步缩小甚至追平，通过坚持不懈地技术创新，部分产品技术水平已达全球领先水平。跨设备、跨产线的融合创新也在发挥着引领全球的临床价值。

数智化不是空中楼阁，需要有硬件作为基础载体。只有产品覆盖足够多的临床场景，才拥有真正的竞争力。迈瑞累计销往全球的数百万台医疗设备，将进一步成为迈瑞数智化转型的厚实载体。我们孜孜以求的是探索前沿医疗科技，以先进的产品和完备的解决方案，来改善世界医疗条件。

目前，我们的产品已经开始了与 AI 的深度融合，逐步从数字化转向数智化，如全时段监测并分析患者病情的监护仪器、显著提高诊疗准确率的分析设备、无需人工干预的自动化检测设备都在一定程度上实现了医疗器械数智化转型的初步构想。

第一个阶段，迈瑞已然跨过。

第二个阶段，是数据、设备、IT 互联的深度融合。

数智化的关键前提，是海量的医疗大数据。

“医疗设备信息孤岛，数据缺乏互联互通”曾是行业公认难题。唯有让数据真正流动，进而挖掘分析，才能直观反映临床全貌，做到善加利用。自 2020 年以来，通过与大量医疗机构的合作，我们构建了开放的、可生长的“三瑞”生态系统。

围绕这一方向，迈瑞已经初步完成了“设备+IT+AI”的智能医疗生态系统的搭建，打通了设备与设备之间的数据孤岛。通过数智化的赋能，为医疗设备间的融合创新和数据整合提供了基础，也让“硬件+软件”的结合进一步为医疗机构带来临床价值与管理价值。

例如，“瑞智联”的作用，在于医疗设备的互联互通。通过各项智能硬件连接，实现设备物联和数据互联，临床自动化、智能决策支持、医疗设备管理等智能应用，提升监护和诊疗质量。“迈瑞智检”实验室立足于迈瑞丰富的医学检验产品体系，实现实验室精益化运营和全流程管理；“瑞影云++”则专注影像互联，支持跨科室、跨院区、跨地域的远程指导、线上会诊、分院教学、多中心研究等工作，并满足检查结果互认、精益化设备管理等迫切需要。

可以说，数智化的未来已经在“三瑞”生态中初露端倪。以 IT 赋能硬件，串联起丰富的医疗大数据资源，以自研的智能软件算法赋能软件，帮助迈瑞的多款高端产品，率先实现了智慧化的辅助诊断功能。

而“三瑞”生态的出现及不断丰富，在显著增加公司客户黏性的同时，也串联起了丰富的医疗大数据资源，成为无可替代的数智化转型基石。

第二个阶段，迈瑞已经实现。

第三个阶段，是全面赋能临床的数智化生态系统。

未来医疗器械产业数智化的方向，是从已经成熟的基础大模型出发，将医疗器械企业自身的研发体系与全球顶尖的科研体系相结合，通过 AI 算法和算力赋能，形成具有独特价值、并且不断自我学习和进化的智能化生态系统，包括智能化辅助诊断工具、大数据分析的早期预警、重症医学科的大模型等，不止局限在基础数据的高质量整合、筛选，而是通过对临床的深度理解，生成能够辅助临床决策的智能化生态系统。

这其中，拥有深入各个医疗场景的广阔产品布局、且深刻理解行业痛点及临床需求的迈瑞无疑居于引领者的生态位。我们厚实的存量+增量装机规模，愈发繁盛的“三瑞”生态，既提供了海量优质数据的喂养来源，也提供了持续优化算法的训练路径。同时，我们深刻理解临床场景的研发工程师，也更能够从临床需求出发，研发出解决医生和患者真正需求的医疗大模型。

现在，迈瑞正在通过持续丰富和升级医疗大模型在临床场景中的智能化应用，为医生与患者提供从医疗设备数据监测、到实时判断病情与提前预警、再到输出诊疗建议的一系列支持，最终形成医院、医生、设备和患者之间全天候、无时延的四位一体智能化联接关系，构建出全院级的数智化生态。

未来，迈瑞希望继续发挥自身所长，搭建起独一无二的医疗垂直领域大模型，并基于源源不断积累的数据资源，实现模型的自我深度学习和进化。我们相信，人工智能技术的突破将会颠覆现有的医院工作流。可以想象有那么一天，在问诊之前，患者的海量数据已经经过了医疗大模型的分析判断，并且选择出最合适的医生进行接诊。而医生也能够在大模型的辅助下，精准地做出判断和诊疗。而这个工作流中，智能化生态无处不在，从陪伴患者，辅助医生诊断以及最终的结果质控。这样的未来，是属于迈瑞的未来。

第三个阶段，迈瑞正在跨过。

数智化的魅力，在于其不再局限于对单点医疗服务能力的提升，而是通过产品与系统的升级，打破科室、医院甚至是地区与国家间的无形屏障，将医疗资源再分配，将医疗效率再提升，将医疗服务再升级。随着转型的推进，我们将看到医疗资源能够自由流转，并且可触及性大大提升，边远地区的患者也能够享受到优质医疗服务，同时看到医护人员从简单地、重复性的劳动中解放出来。均质医疗、价值医疗这些看似遥远的命题，都将通过数智化转型的赋能真正实现。

纵观过去，中国医疗器械产业发展之路曲折但坚定，创新成果密集涌现，取得了一系列“自主原创”、 “从无到有”、“从低到高”的跨越式突破。功不唐捐，玉汝于成，近三年的积累，也赋予了中国医疗器械企业向全球挑战的基础。

放眼未来，全球医疗器械行业，前景涌动，浪潮奔腾。我们相信，医疗器械产业在触达数智化奇点时刻后，还将迸发出更大的潜力。我们同样相信，在这场数智化转型的风暴当中，中国医疗器械产业必将顺势腾飞，医疗领域“中国智造”迈上国际舞台的窗口已在眼前。

道虽远，行则将至。中国医疗器械的数智化时代，将从 2024 年开启，迈瑞躬逢盛世，与有荣焉。作为数智化转型的引领者，迈瑞更将基于当前的积累与优势，当仁不让地担当起开拓者责任，引领中国医疗器械产业数智化转型，开启下一个时代。我们确信，在数智化的征途上，行者虽众，达者必寡。万山磅礴，只看主峰。

迈瑞医疗董事长：李西廷

二〇二四年四月二十七日

迈瑞医疗2022年致股东信

尊敬的各位股东、各位合作伙伴、各位员工：

又是一年春好时。

每一个经历其中的人都知道，这个“春天”来之不易。过去的一年，国际局势风起云涌，全球化进程濒临停滞，历史正在以前所未有的方式演进，外部环境的不确定性不断增加。毋庸置疑，我们依然身处充满挑战的大变局之中。

反观国内，中国医疗卫生体系高质量发展提速，医疗新基建持续加码，优质医疗资源扩容和区域均衡布局势在必行，这构成了新时期国内医疗器械行业不可撼动的大背景。在 2018 年报的致股东信中，我们就提出 2018 年开启了国内医疗器械产业的黄金十年，而站在 2023 年的今天，我们可以更有底气地说，中国医疗器械产业黄金发展期远不止十年，可能是二十年甚至三十年。

登山不以艰险而止，则必臻乎峻岭矣。面对外部环境的不确定性和产业长期持续发展的确定性，迈瑞将继续在自主创新的道路上笃定前行，以“三个迈瑞”迎接挑战和机遇，拥抱“创新的迈瑞、引领的迈瑞、全球的迈瑞”。

第一个迈瑞，是创新的迈瑞。

从创立之初，迈瑞就锚定了自主创新之志。正是对创新探索的执著，才成就了今日的迈瑞。过去 5 年，迈瑞在研发领域累计投入超过 110 亿元，营业收入翻了一番有余；我们与优秀的同行一道，向市场源源不断地推出高质量的产品与服务，为降低患者看病成本、提高诊疗效率而不懈努力。

积土成山，风雨兴焉；积水成渊，蛟龙生焉。多年的积累，让我们深刻认识到医疗器械领域底层技术创新的重要性。也正是一点一滴持续不断的微创新，汇聚演进成迈瑞前进的澎湃动力，创造出一个又一个在全球范围内都具备原创性和突破性的新产品。

深厚的底层技术积累也赋予迈瑞灵活链接各类技术突破点、融合创新满足临床实际需求的能力。融合是当下科技发展的必然趋势，学科前沿的重大突破和创新成果大多源自多学科交叉、融合和汇聚，临床需求的趋势也正在向多学科融合演进。

身处行业一线，迈瑞很早就洞察到这种趋势。像早在 GPT 技术趋于成熟之前，迈瑞就在一众产品领域中尝试应用 AI 技术，推出的多款高端产品都已率先实现了智慧化的辅助诊断功能。

创新永远不拘于一端。基于公司多产品、多产线的优势，迈瑞式创新还包括在底层技术创新和融合创新之上构筑创新性的生态系统。目前，无论是医疗机构的学科能力建设，还是急诊、手术室、ICU、检验科整体解决方案，甚至人才培养、科研攻关，都已融入迈瑞的“三瑞”生态系统中，从而为全球医疗机构带去更多的临床价值与管理价值。

医疗的核心价值是以人为本。未来，迈瑞将以底层技术创新为基石，持续探索前沿科技，以融合创新为引领，不断拓展产品和服务的边界，同时构建富有生命力的生态系统，推出更多“全球原创”的高品质创新医疗器械，更好地满足人民群众日益增长的健康需求，助力公共医疗卫生体系建设。

第二个迈瑞，是引领的迈瑞。

从拳头产品监护仪出发，迈瑞已经拓展出了市场地位稳固的生命信息与支持产线，持续拉动公司整体增长的体外诊断产线，和正在向顶尖技术突破的医学影像产线。在过去数年中，微创外科、动物医疗等种子业务轮番涌现，成长渐入佳境，构筑起公司稳健发展的新增长极。目前，迈瑞已拥有国内同行业中最全的产品线，以安全、高效、易用的“一站式”产品和从中低端到高端、从科室到全院的集成化解决方案满足临床需求。

随着中国医疗产业不断向前，以迈瑞为首的国内医疗器械企业已经取得了格外喜人的成绩，过去一度作为参照的国际医疗器械巨头正慢慢被我们迎头赶上。在部分细分领域，我们也已经实现了弯道、甚至直道“超车”。如果我们的前方已经没有“灯塔”，那么迈瑞就要做“灯塔”!我们要以己为锋，向最前沿技术发起冲击，引领国内医疗器械产业不断向创新的深水区以及高质量发展迈进。同时，作为产业链核心的迈瑞也要主动扛起帮助国产医疗器械供应链自主可控的重担。

供应链是迈瑞提供产品和服务的重要基础。目前，在部分原材料领域，迈瑞已经实现自主研发生产。未来，我们还将继续与上游供应链合作，与国内的先进企业和研究机构合作，共同为国产医疗器械供应链的安全发展努力，在迈瑞自主创新的“护城河”之上构筑起宽广的自主可控的“城墙”，也为国内医疗器械行业的健康发展树立坚不可摧的屏障。

第三个迈瑞，是全球的迈瑞。

迈瑞未来的战场远不止国内，中国医疗器械产业的未来也不应局限于国内。

放眼全球，昂贵的医疗开支与不可及的技术正在成为生命的重负，这一点在变局时代愈发凸显。也正是因为如此，全球医疗新基建的深蓝市场，正在为提供高性价比解决方案的企业提供更多的机会和更大的竞技舞台。

回望 22 年国际化征程，迈瑞蹚出了独具特色的经营之道：从中国到发达国家，再到发展中国家。在发达国家，迈瑞在欧美这一最为“挑剔”的市场中不断打磨产品、树立高端窗口，进而带着高性价比的产品和解决方案在发展中国家市场攻城略地。

目前，迈瑞在北美、欧洲、亚洲、非洲、拉美等地区设立了 51 家境外子公司和 4 大海外研发中心，建立了覆盖全球的研发、营销及服务网络，国际业务收入突破 110 亿元。2022 年，国际高端空白客户的突破仍在继续，迈瑞在国际市场树立的“全球领先的医疗器械以及解决方案供应商”形象愈加坚实。这一形象，也深深的印刻在“中国智造”出海的新名片上。

在我们现有辐射范围之外，全球医疗器械市场的舞台依然广阔。当前，全球医疗器械市场规模超过 5,000 亿美元，迈瑞目前业务所对应的市场空间仅 5,500 亿元人民币；全球 TOP1 的百年医疗器械巨头年营收超过 300 亿美元，而迈瑞 2022 年全年的营收刚刚突破 300 亿元人民币，远未触达迈瑞乃至全行业的天花板，未来的成长空间依然巨大无比。

在不确定性中寻找确定性，在全球市场变化中笃定前行。迈瑞人未雨绸缪，正在调配全球范围内的优质资源，有节奏、有重点地探索国际主要市场本地化运营平台及生产能力建设，以全球视野进行全球仓网布局。规划中的国内砀山基地和龙华基地相继开工，迈瑞的供应保障能力不断夯实，市场应变能力和客户服务水平有望再上一个台阶，这将为公司长远、健康的可持续发展注入源源不断的动力。

以日以年，行方致远。过去 31 年，迈瑞从医疗器械领域的跟随者成长为强有力的挑战者，并在近年来完成了向行业引领者的蜕变。映照这段成长历程的，既有“成为守护人类健康的核心力量”的愿景，也有 “普及高端科技，让更多人分享优质生命关怀”的使命，更有迈瑞“立足长期价值，投资可见未来”坚定方略之指引。

我们相信，比起短期的爆发式增长，长期价值的红利会在时间的洗礼下熠熠生辉。正是自主创新的意识、积极进取的步伐，以及对长期价值的不懈追求，铸造了今天迈瑞在行业里的引领地位。也正是创新、开拓与追求长期价值的初心与坚守，为迈瑞提供了在当前变局之下以不变应万变的资本和投资未来的坚定勇气。

变局之年，强根固本、守正创新。我们相信，中国医疗器械产业“黄金”远不止十年。我们更有理由相信，迈瑞必将继续在医疗器械的市场蓝海中奋楫前行，也必将在 2023 年再次迎来一个发展的年份、一个胜利的年份，一个必将成为迈瑞历史新起点的年份。

迈瑞医疗董事长：李西廷

二〇二三年四月二十八日

迈瑞医疗2021年致股东信

尊敬的各位股东、各位合作伙伴、各位员工：

自 2018 年创业板上市以来，我们开启了中国医疗器械产业“黄金十年”的序幕；迎战了肆虐全球的新冠肺炎疫情，并始终奋战在一线全力抗疫；见证了中国全面消除绝对贫困这一人类历史上的伟大篇章。上市三年以来，迈瑞受到社会各界前所未有的关注。对于“迈瑞目前发展到了什么阶段，接下来将如何发展”，我相信，这一定是广大投资者最希望了解的问题。

首先，与大家一起聚焦迈瑞所处的赛场。

三年前，我们率先做出中国医疗器械产业进入“黄金十年”的预判。时至今日，“黄金十年”即将行至半程。在这三年里，当今世界正在经历百年未有之大变局：新冠肺炎疫情全球大流行使这个大变局加速变化；经济全球化遭遇逆流，保护主义、单边主义上升，本土主义随之崛起，给人类生产生活带来前所未有的挑战和考验。但在诸多不确定性之中，特别具有确定性的是——生命安全和健康已成为全人类普遍关注、各国政府高度重视的主题，各方力量都在为之付出努力。更令我们欣喜、并倍加珍惜的是，中国医疗卫生服务体系也正在稳步进入高质量发展的新阶段。

因此，新形势、新变局的出现非但没有打乱行业发展的主线，反而促使“黄金十年”的成色更加充足。在未竟的“黄金十年”里，关于中国医疗器械产业与迈瑞的发展，我想分享给广大投资者的是行业的“三个变化”与迈瑞的“三个不变”。

行业的第一个变化：仍未被战胜的新冠肺炎疫情，让世界各国政府更加强烈地意识到自身医疗资源的不足，加强公共卫生体系建设不容懈怠，提升突发公共卫生事件的应急处置能力刻不容缓。

强烈意识下，更有务实行动。多个国家和地区纷纷掀起新一轮医疗新基建浪潮，医疗企业市场规模扩展的趋势更明显，为中国医疗器械产品打入国际市场带来了难得的契机。凭借优质的产品质量和完善的售后服务，2021 年，迈瑞海外同事们在欧洲及新兴市场国家突破了 700 余家全新高端客户，延续了海外高端突破的趋势。更可喜的是，公司在海外还同时实现了已有 700 余家高端客户的横向产品突破，市场地位进一步夯实。

虽然伴随着全球本土主义日渐抬头，各国家及地区对企业融入当地的要求有所提升，但在国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局影响下：一方面，中国医疗器械产业正在加速实现核心技术自主可控，龙头企业在全球的竞争优势显著增强；另一方面，以迈瑞为代表的龙头企业也在深入全球市场，加大各地区本土化建设力度，持续强化在当地市场的品牌形象和市场渗透率。

行业的第二个变化，发生在国内。医疗新基建项目正在如火如荼地展开，集中带量采购叠加医保支付改革，为我国医疗器械产业的发展进程带来新动能。

目前，全国各地大型公立医院掀起了新改扩建浪潮。公立医院的体制改革也在深化，绩效考核体系更加务实，智慧医院被摆在了更加重要的位置。无论是优质医疗资源扩容，还是医疗资源的均衡布局，都要求医疗机构提升医疗器械的配置水平。同时，随着中国人口老龄化程度加速、人均医疗支出持续增长，国家相继推出集采、阳光采购、DRG/DIP 等医改政策，旨在解决医保资金的紧张和人民群众追求更多更优质医疗资源之间的矛盾。这些新的变化均激发了市场对高性价比医疗器械的需求。

而在中国经济及科学技术飞速发展的几十年中，部分企业已在一些技术领域逼近甚至赶超国际一线水平，过去“进口产品一定比国货好”的理念已得到极大程度地扭转，为医疗器械领域国产化率提升提供了扎实的根基，也为掌握核心技术、提供高性价比产品的优质国产企业加速入院提供了更大的机遇。

行业的第三个变化，体现在中国医疗卫生服务体系的高质量发展层面。国家、社会、人民群众各个层面都对中国医疗卫生服务体系提出了新的要求和更高的期待。

受人口老龄化、疫情、社会经济进步等因素影响，人民群众对健康的重视程度迅速提升，达到了前所未有的新高度：“十四五”规划提出全面推进健康中国建设，要为人民提供全方位全生命周期健康服务。健康中国的时代背景下，医疗发展的步伐必须跟上社会发展的大潮。

2021 年我国人均医疗保健消费就已创下历年新高。当年全国居民人均医疗保健消费支出 2,115 元，增长 14.8%，占人均消费支出的比重为 8.8%，增速高于全国居民人均消费支出 1.2 个百分点。全民健康消费的意识越来越强，叠加人口老龄化趋势加快，公众对优质医疗服务的覆盖范围、可触及性都提出了更高的要求。

整体而言，各方因素叠加之下，未来中国一定会诞生一批具有全球竞争力的医疗器械企业。迈瑞医疗对中国医疗器械产业“黄金十年”的精准判断也必将在更大程度上、更广范围中得到有力印证。

中国医疗器械产业“黄金十年”的下半程更加可期。危中蕴机，任何变局中都是机会与挑战并存，变局往往是一家企业实现加速发展和超越的最佳时机，成败与否在于能否积极拥抱和应对变局。如何积极拥抱和应对变局，我想与大家分享的是迈瑞的“三个不变”。

迈瑞的第一个不变，在于对研发的重视，始终不变。

专利创新、技术升级是医疗器械企业的生命线。多年来，迈瑞每年坚持将营收的 10%左右投入研发， 2021 年的研发投入更是高达 27 亿元。目前，我们拥有近 3500 名研发工程师，正围绕着迈瑞 30 年征程中所积累的 7400 多项专利储备，以终为始，继续探索前沿医疗科技的无人区；以 5,308 项发明专利，积微成著，不断拓展医疗器械的创新边界。

从拳头产品监护仪，到麻醉机、呼吸机、除颤仪等全面实现高端突破；从最早的血液细胞分析和生化分析起步，到如今化学发光免疫诊断、凝血检测等业务发展态势喜人；从早期的黑白超声设备切入，到多形态高端彩超和 DR 满足不同临床场景的影像检查需求……如今，迈瑞已经实现了覆盖高中低端、整体化、智能化的解决方案，正式向行业“引领者”迈进。目前，遍布全球的十大研发中心正在带领迈瑞和中国医疗器械行业进入研发深水区。

迈瑞的第二个不变，在于创新的勇气，始终不变。

自研能力落地生根的同时，迈瑞创新研发积厚成势、开花结果，基础性创新、融合型创新亮点频现。生命信息与支持产线鹏程万里，将担负起在全球范围树立迈瑞作为全球领先的医疗器械公司这一形象的重任；体外诊断产线持续发力，将成为拉动公司整体增长的重要力量；医学影像产线势如破竹，全面开启从中低端客户向高端客户突破的征程。

在三大主线蓄势前行的同时，迈瑞重点培育的新业务——微创外科、动物医疗、骨科、AED 也在稳步推进，这些高潜力业务的多元化布局和技术突破将会极大地拓展迈瑞的可及市场和核心能力，成为公司未来新的增长极。

随着中国医疗器械产业进入高质量发展及创新深水区，部分企业已在一些技术领域逼近甚至赶超国际一线水平。聚焦科技创新的未来之路，我们深信，前方将不再有引领方向的“灯塔”，甚至不会有任何指引未来的路标，国产医疗企业必须依靠自主创新的“内生光芒”来照亮前行之路。

迈瑞的第三个不变，在于开放进取的态度，始终不变。

近年来，DRG/DIP 医保支付改革加速推行，精细化管理水平和诊疗能力需要提升，“提质增效”成为医疗机构高质量发展的迫切要求，也是“让更多人分享优质生命关怀”的必由之路。

在这一过程中，迈瑞作为国内医疗器械行业的领军企业，不仅仅是优质医疗设备供应商的角色，并且已经成为医院高质量发展进程中的合作伙伴，利用自身资源优势，协助公立医院打造包括医院管理体系建设、学科能力建设、科研水平提升、人才培养在内的资源体系，合力构建高质量的医疗生态系统。

同时，深刻洞察并主动响应医疗机构核心需求，以智慧医疗解决方案满足医疗机构高质量发展要求，迈瑞一直在努力：通过提供急诊、手术室、ICU、检验科整体方案，以及从科室出发、到全院、再到跨院级的“三瑞生态”场景式设备互联解决方案，迈瑞得以帮助医疗机构提升收治疑难重症的能力，简化工作流程，有效提升医护人员的工作效率；发挥系统化平台一站式采购优势，提供更高性价比产品，降低成本；跨院级互联，更是直接降低运营成本，助力分级诊疗的落地。以患者为中心，一个面向临床、医技、医工和管理者的可生长的、开放的智慧系统已然建立。

征途漫漫，惟有奋斗。过去 30 年，迈瑞已从医疗器械领域的跟随者成长为强有力的挑战者，自 2021 年开始向行业引领者进发。迈瑞将始终致力于践行“成为守护人类健康的核心力量”这一愿景，在“普及高端科技，让更多人分享优质生命关怀”的使命指引下，坚守初心、踔厉奋发。

我们坚定相信，全体迈瑞人必将牢牢把握新发展阶段重要战略机遇期，继续坚定“不畏浮云遮望眼” 的勇气，拿出“风物长宜放眼量”的智慧，乘着中国医疗器械产业“黄金十年”的东风，朝着“全球医疗器械前 20 名”的卓越追求奋楫前行!

“大鹏之动，非一羽之轻也；骐骥之速，非一足之力也。”我们衷心期盼，各位股东、各位合作伙伴，以及全体员工一如既往凝心聚力，关注并支持迈瑞的发展，这是昨天成功的法宝，也是今天奋斗的基石。

让我们一起“迈”向未来，“瑞”意进取!

迈瑞医疗董事长：李西廷

二〇二二年四月二十日

迈瑞医疗2020年致股东信

尊敬的各位股东、各位合作伙伴、各位员工：

对于医疗器械行业和迈瑞医疗而言，2020 年是极为特殊的一年。

过去一年，各行各业都受到了新冠疫情的影响；医疗器械行业的特殊性在于其不仅受到影响，也在向这场流行全球的疫情施加影响。

如果说医疗机构是抗击疫情的战场，医护人员是战场上的将士，医疗器械就是将士们手中的武器。迈瑞向前线输送的呼吸机、监护仪、输注泵、移动 DR……它们最终成为钢枪利剑，和医护人员一起向病毒宣战、进攻。

当我们的产品在这一分钟或下一分钟挽救了一条又一条生命，我深刻地感受到我们的事业不仅是良心的事业，也是伟大的事业。

在国内疫情最为严峻的时刻，迈瑞人临危受命、勇于承担，没有一个人选择退缩。“后方”的制造、物流、研发等工作人员春节期间毅然复工，全部奋战在生产车间，把迈瑞的设备一台台送往“前线”；“前方”的用服人员和全国各地的援鄂医护人员一起成为最美的逆行者，共同组成了 “战疫”最美的风景线。

海外疫情爆发后，迈瑞再次火线驰援，为俄罗斯、意大利等多国提供战疫设备，并举行了 200 余场网络交流研讨会，组织武汉一线医院、北京协和、上海中山医院的行业内顶尖重症专家为全球的医生分享经验，实现“中国方案全球共享”。

当然，不仅仅是迈瑞，中国医疗器械行业所有优秀企业以及产业链上下游伙伴共同交上了一份高分答卷。

当前，国内疫情防控取得了决定性的胜利，随着疫苗的广泛接种，海外疫情也呈现好转的迹象。然而，疫情将长久地停留在人类的记忆中，继续影响全球经济、医疗体系、社会治理等方方面面。

对于全球医疗器械行业来讲，这既是机遇也是挑战。我们认为，在后疫情时代，中国医疗器械行业将呈现三个主要特点。

第一，全球医疗器械市场显著扩容，中国医疗器械的“黄金十年”比我们此前预期的成色更足。

2019 年，我们在行业内最早提出了中国医疗器械“黄金十年”的判断。必须承认，在作出这一判断时我们并没有考虑到突发公共卫生危机的因素。

而在目睹了疫情造成的巨大伤害和冲击之后，各国政府均意识到加强公共卫生建设、提升公共卫生危机应对能力的必要性。为此，全球掀起了新一轮医疗新基建浪潮，这将在需求端为中国医疗器械“黄金十年”提供更加强力的支撑。

当前，全球公共卫生建设的顶层设计正在加强，公共卫生补短板提速，国内国外均掀起了新一轮医疗新基建的高潮，医疗器械市场规模扩张斜率更加陡峭。

在国内，去年 5 月，国家发展改革委、国家卫生健康委、国家中医药局制定了《公共卫生防控救治能力建设方案》，提出加强疾病预防控制体系现代化建设、全面提升县级医院救治能力、健全完善城市传染病救治网络、改造升级重大疫情救治基地、推进公共设施平台两用改造五大建设任务。去年 6 月，国家卫生健康委发布了《关于完善发热门诊和医疗机构感染防控工作的通知》，要求各地进一步规范发热门诊建设和管理，明确发热门诊的设备配备要求。

在海外，西班牙、意大利、法国等欧盟国家和其他发展中国家均计划扩大医疗支出水平，提升应对公共卫生危机的能力。去年 5 月，欧盟提出 2021 年至 2027 年健康欧盟计划；3 月 26 日，该计划正式实施，希望借此提高各成员国应对卫生领域各种威胁的能力。

第二，中国医疗器械行业“黄金十年”必须以产业生态的繁荣为根基，行业竞争力的提升以产业链的集体突围为标志。

在市场向好的背景下，我们也清醒地意识到中国医疗器械行业的整体竞争力仍然有待提升。国产医疗器械尚未实现全品类的突破，导致国内市场部分高端设备仍以进口为主，国际市场“能打”的国产设备仍是少数，国产品牌与国际巨头“拼刺刀”的能力不足。

要从根本上解决这些问题，只能依靠中国医疗器械同仁孜孜不倦的努力。

可喜的是，随着企业创新意识的觉醒、研发投入的增加，中国医疗器械产业生态渐趋繁荣，行业竞争力快速提升。

对于迈瑞而言，我们将继续保持高强度的研发投入，不断走向创新的深水区。同时，迈瑞也将与国内的先进企业与研究机构紧密合作，共同开展技术攻坚，为中国医疗器械行业竞争力的整体提升贡献力量。

第三，医疗器械行业“黄金十年”中，中国将诞生世界级医械公司。

过去 5 年，全球医疗器械市场规模年增速保持在 5%左右；中国市场规模增速则始终维持在 15%以上。未来中国医疗器械市场在全球市场规模中的比重将进一步提升。

依托国内市场，中国医疗器械公司的营收增长速度要明显快于我们的国际同行。疫情期间，国产医疗设备迎来了一次集中“检阅”，我们的产品品质与进口品牌不相上下，在对本土需求更加了解的基础上，我们在功能创新、服务响应等方面还要优于进口品牌。

与此同时，中国的医疗器械公司也正在走向世界，和全球巨头同台竞技。在工程师红利、本土市场红利的加持下，中国在不远的将来一定会诞生世界级的医疗器械公司。我希望，也坚信，迈瑞将率先成为世界级的医疗器械公司，事实上，我们已经制定了“五至十年进入全球市场前 20 名，用更长的时间进入前 10 名”的目标。

迈瑞在监护仪、麻醉机、血球等品类上已经实现了全球领先的目标，未来我们会努力在更多品类上实现突破。2020 年，迈瑞在国际市场新突破 700 余家高端空白医院，这为我们在海外市场的长久发展打下良好的基础。

放眼全球，中国人均 ICU 床位数是德国的 1/5、ICU 床位数占医院的比重是美国的 1/9，人均医疗器械规模是美国的 1/7。中国作为全球第二大经济体，医疗投入占 GDP 的比重显著低于欧美发达国家水平，差距仍然十分巨大；而在全球医疗器械 4600 亿美金的版图中，迈瑞医疗所进入的领域仅占 17%左右；目前海外业务收入的比重还不到 50%，我们的目标是将这一数字提升至 70%。

海阔凭鱼跃，天高任鸟飞。全球医疗器械市场广阔，迈瑞大有可为。

今年是中国共产党成立 100 周年、“十四五”开局之年，也是迈瑞成立 30 周年。今天的迈瑞已经成长为全球雇员逾 1.2 万人、产品远销 190 多个国家和地区的全球性企业。毫无疑问，我们又站在了一个极具象征意义的新起点上。

“我们为什么要攀登?因为山就在那里。”各位股东、合作伙伴和每一位迈瑞人，很荣幸能与大家一起见证迈瑞登上一座又一座新山峰、达成一项又一项新成就。让我们一起迎接迈瑞医疗更加美好的下一个 30 年。

迈瑞医疗董事长：李西廷

二〇二一年四月二十七日

迈瑞医疗2019年致股东信

尊敬的各位股东、各位合作伙伴、各位员工：

去年的年报中，我做出国内医疗器械行业进入黄金十年的预判，引发社会的广泛关注和行业的深入探讨。2019 年，行业正如我们预见的一样，呈现平稳快速的增长态势，迈瑞也按照既定的战略规划发展。

这一年，我们继续聚焦主营业务，同时着力培养成长性业务，经营规模不断扩大，品牌影响力持续增强，主营业务核心产品市场占有率稳步提升，高端产品和新兴业务持续发力高速增长，研发的高投入和产品竞争力的提升助力公司在国内外市场持续实现高端客户群突破；同时公司加强内部管理，经营效益得到进一步提高，确保了公司营业收入和净利润持续增长。2019 年，公司实现营业收入 165.56 亿元，同比增长 20.38%；实现归母净利润 46.81 亿元，同比增长 25.85%。我们继续坚定向着全球前二十名的目标迈进!

然而，一场突如其来的疫情，打乱了全球既有的发展节奏，整个社会的生产、生活秩序都受到了不小的影响，迈瑞也不例外。但我们并没有自乱阵脚，而是团结一致，共同抗疫，与最美逆行者同行!

疫情爆发之时，迈瑞团队立即出动，迅速调配，及时赶往武汉市金银潭医院等各定点救治医疗机构，捐赠火神山、雷神山医院总额约 1,100 万元的设备。在 1 月 25 日至 2 月 6 日疫情最为严重的期间，迈瑞团队不负重任，为火神山、雷神山医院完成了超过 3,000 台医疗设备的安装和调试，成功与医院同步交付。

面对短期需求暴增导致的交付困难，我们举全公司之力全力以赴，春节期间公司制造、物流、营销、用服、技术支持等职能部门近 2,000 人提前复工，一些研发工程师和后台部门人员都奋斗在了生产车间第一线。为推动部分关键原材料及器件供应商尽早复产、增产，我们还主动承担了他们多出来的工人工资等费用。我们的用服人员、工程师等也不计个人安危，勇敢奔赴一线，及时完成医疗设备的安装与调试，为抗疫前线的救治工作提供了有力保障。

面对疫情，没有一个迈瑞人退缩过，疫情不退，我们不退!生命无价，看到我们的设备帮助医生挽救了一个个生命，我深感骄傲与自豪!

截止 3 月末，公司已累计向湖北定点救治医疗机构捐赠总额 3300 万余元的医疗设备，在全国范围内紧急交付超过 8 万台医疗设备，成为抗击疫情有力的科技武器。

我与武汉有着深厚的渊源，我的第一份工作就在中科院武汉物理所。疫情爆发之前，2019 年 12 月 5 日，我们还与武汉市东湖高新区管委会签约，明确迈瑞全球第九个研发中心——武汉研究院项目落户光谷，拟创建约 2,000 人规模团队，开启迈瑞自主创新与发展的新征程。我相信，武汉这座经历过辛亥炮火、抗日烽烟、特大洪水等无数历史考验的英雄城市，并不会因为一场疫情就停下脚步，而会愈挫愈勇，在磨难中加速成长。

目前，我国疫情已经逐渐向好，生产生活秩序也在加快恢复，但海外疫情却在加速扩散。面对全球范围内逐渐严重的疫情，迈瑞也在充分发挥已经建立起的全球化平台优势，紧急搭建国际交流平台，助力向全球共享中国经验、共筑科技防线。日前，欧洲疫情重区意大利已紧急向我们采购首批近万台抗疫设备，包括呼吸机、监护仪等设备，公司将分批有序交付。

这次疫情对于中国乃至全球来说都是一场灾难，也是一次大考，考验了我们的重大疫情防控体制机制，考验了我们的国家公共卫生应急管理体系，更考验了人性的抉择。对于疫情过后的行业发展与变化，我有以下几点预判：

一是医患关系得到根本性改善。疫情期间，我们欣喜地看到，医患关系回到了本真的和谐状态。全国数万名最精锐的医护人员勇敢逆行，用他们的血肉之躯，赢得了“必须要打赢的战斗”，更赢得了患者和老百姓的尊重与敬意。抗疫或许会成为改善医患关系的一个新开端，我们希望它并不是“疫情限定”，而是成为一种社会常态。

二是医疗器械行业进口替代将会加速。疫情爆发之时，民族医疗器械企业纷纷第一时间响应，想尽一切办法，不惜任何代价，全力保障疫情急需的医疗设备供应。

抛开民族情感不谈，疫情期间，全国医疗系统的精锐之师齐聚武汉，各大医院的专家们在使用过迈瑞的监护仪、呼吸机、输注泵、移动 DR 等设备之后，对于国产品牌有了更深刻的认识，我们的产品性能已经不输于进口品牌，甚至在信息化、智能化等产品创新领域更胜一筹。我相信，这次疫情会对国内医疗器械行业格局产生深远的影响。国产品牌在拥有核心技术、与进口设备临床效果一致的情况下，将拥有更多同台竞争的机会，推进公平、公正、透明的采购流程，让高品质、高性能的国产设备真正进入各大医院，促进进口替代再加速!

在全国科技创新大会上，习近平总书记也曾指出，“高端医疗设备主要依赖进口，成为看病贵的主要原因之一”。我们早已清醒地认识到，即使没有此次突发疫情，如何推进自主创新、实现进口替代，也依然是我们眼前最大的挑战和最迫切的任务。

当下，国产医疗器械进口替代主要有三种情况：第一，在少部分细分领域，我们已经完成了进口替代，国产化率超过六成，比如监护仪、生化试剂等；第二，在部分细分领域，我们已经完成了技术突破，比如血球、麻醉、呼吸、大型影像设备等，但尚未替代进口产品；第三，在相当多的细分领域，我们还没有掌握核心技术，比如超高端彩超、内窥镜等。总体来说，中国高端医疗器械市场还是以进口品牌为主，进口替代还有很长的路要走。

三是基础医疗建设加强。这次疫情暴露出我国在重大疫情防控体制机制、公共卫生应急管理体系等方面存在的明显短板和不足，三甲公立医疗资源长期处于超负荷服务状态，基层医疗资源利用率不足，这一矛盾也充分体现。面对重大疫情，大家短时间内大量涌入三甲公立医院，加重负担的同时也增加了交叉感染风险。对此，国家出台了《加大力度推动社会领域公共服务补短板强弱项提质量促进形成强大国内市场的行动方案》，重点推动县级医院与基层医院能力提升，这将对医疗器械行业带来积极的变化。

公司将系统整理本次战疫期间迈瑞在武汉火神山医院、雷神山医院、北京小汤山医院等备受瞩目的一线阵地的建设经验，同时有效联动全国各级政府与卫建委，积极推动战略应急物资储备项目的落地和发热门诊专科及传染病专科建设标准的拟定；同时，公司也会重点投入资源，完善专业队伍，更快速响应战疫中涌现的对信息互联技术、AI 诊断技术、体外诊断整体解决方案等创新技术的需求。迈瑞将积极响应国家号召，在“战疫后时期”发挥龙头作用，助力中国医疗系统与疾控系统能力提升。

未来，迈瑞将持续保证研发投入，不断增强全球研发实力，借鉴部分细分领域的成功替代经验，重点布局尚未实现替代的高端影像设备、体外诊断产品等，对核心技术持续攻坚克难，加速创新成果转化与落地，早日实现高端医疗装备自主可控!

春天已经如期而至，疫情也终将过去。当我们站在胜利的彼岸回望时，都会为一起努力过、战斗过而骄傲!每一个优秀民族品牌崛起的背后，都有着栉风沐雨的发展历程。对于迈瑞而言，此时此刻更要担当起振兴民族医疗器械的大任，紧抓发展机会，为攻坚克难的技术专家、为踏实做事的年轻人、为每一位实干家搭建好施展才能的舞台，以更加务实的态度和更强的执行力，打造国之重器，树立民族脊梁!当打之年，不负韶华!

迈瑞医疗董事长：李西廷

二〇二〇年四月二日

迈瑞医疗2018年致股东信

尊敬的各位股东、各位合作伙伴、各位员工：

如果说 2018 年之前的 10 年是国内药品产业发展的“黄金十年”，那么我们可以说 2018 年开启了国内医疗器械产业的“黄金十年”。

国内市场方面，随着医改向纵深发展，分级诊疗政策带动基层医疗机构扩容升级；而药品零差率等政策的全面落实，则推动二级以上医院采购性价比更高的医疗器械产品。同时，国家持续加强对国产医疗器械的政策扶持，行业内的优秀企业也加大自主研发投入，实现了对进口厂商技术封锁的突破，不断推出质量优而性价比高的产品，与市场需求实现高度匹配，逐步实现进口替代。与国际市场相比，中国医疗器械市场还有巨大的成长空间，中国的医疗器械市场规模 4,000 多亿元人民币，而全球的医疗器械市场规模大约有 4,000 多亿美元。从药品和医疗器械人均消费额比例（药械比）的维度，中国的药械比大概是 1：0.351，远高于发达国家 1：0.98。（数据来源：中国医疗器械行业发展报告）

国际市场方面，以迈瑞为代表的国内医疗器械企业越来越多的参与到全球竞争之中。随着国内医疗器械企业技术提升和规模壮大，国内医疗器械企业将在全球医疗器械市场中承担更为重要的作用，取得更多的市场份额。

国内医疗器械产业资产证券化率的迅速提升，可以被视为国内医疗器械产业“黄金十年”的又一佐证。我们欣喜地看到有越来越多行业中的优秀企业登陆国内资本市场，包括目前申请科创板上市的医药企业中有一半都是医疗器械企业。2018 年，迈瑞也非常有幸能够成为其中一个，成功实现在深圳证券交易所创业板挂牌交易。

毋庸置疑，成功登陆 A 股市场是迈瑞发展史上极为重要的里程碑之一，这是在社会各界、海内外合作伙伴和广大投资者的大力支持下，所有迈瑞人持续奋斗的成果。同时，这也开启了迈瑞新的起点、新的目标、新的征程，要求全体迈瑞人要有新的思路、新的举措、新的高度。

2018 年也是公司业务实现高速发展的一年。这一年，我们克服各种宏观、政治、经济因素的不利影响，实现营业收入 137.53 亿元，同比增长 23.09%；实现利润总额 42.38 亿元，同比增长 44.59%；实现归母净利润 37.19 亿元，较上年同期增长 43.65%。三大产品线实现均衡增长，协同效应得到充分体现，其中：

生命信息与支持领域，国内市场占有率继续稳步上升，监护仪、麻醉机、除颤仪等产品进入了更多医院的重症、麻醉、急诊等科室，为医院提供更好的围术期整体解决方案；国际市场品牌声誉不断提升，产品进入更多欧美知名综合大型医院和教学医院，也获得更多医联体集团采购的青睐。

体外诊断领域，我们的化学发光免疫类产品随着仪器装机量的提升和试剂种类的增多，竞争优势不断凸显，销售增长十分亮眼；血球产品成功打入代表国内最高医疗水平的北京、上海、广州、杭州等地的三级医院；而生化产品追赶世界一流的步伐也正在加快。

医学影像领域，公司已经从追随世界领先技术步入引领世界技术的行列。公司的高端台式彩超，拥有全球领先的域成像技术平台，结合自研的剪切波弹性成像技术应用，一经推出就获得了国内外专家的一致好评，快速进入国内众多大型三级甲等医院，获得业内专家的认可；公司超声的国际市场占有率也在逐步提高，全美前 20 大教学医院中 19 家在使用迈瑞的彩超。

此外，我们继续加大研发投入力度，研发投入金额达到 14.20 亿元，同比增长为 25.50%，研发投入占营业收入比例达 10.33%。截至 2018 年底，研发人员数量为 2,258 人，较去年底增加近 500 人，占全体员工的比例也进一步提升至 24.45%。

我们控费降本的策略还在进一步优化，2018 年管理费用和销售费用分别为 7.15 亿元和 32.02 亿元，同比增长 10.47%和 17.43%，低于营收的增速。

2018 年的成绩已经属于过去。展望国内医疗器械产业的黄金十年，我们希望以 A 股上市为契机，整合公司全球范围内的现有科研、技术、管理、销售等资源优势，进一步深化全球市场业务布局，完善并拓展公司在医疗器械行业的纵深布局，在三大产品线中，以生命信息与支持产品为基石，以体外诊断产品为推动力，以医学影像产品为拓展，以微创外科等新兴领域为新的增长探索点，持续致力于进一步提高研发创新能力和降低医疗成本，在保持公司产品性价比优势的基础上，积极面对国外竞争对手的挑战，实现长期稳健发展，让更多人分享优质生命关怀。

以生命信息与支持产品为基石。尽管监护仪是我们最为成熟的产品，但我们认为，我们监护仪业务还远未触及天花板。结合国内市场情况以及全球市场经验，我们在国内市场份额仍有提升空间，同时我们不断的拓展产品边界和新的应用场景，重新定义监护产品，例如我们的转运监护仪，从而带来更便捷的诊疗体验。海外市场，公司监护仪市场份额虽然已位列探花，但较之第一、第二名，成长空间十分巨大，未来成长值得期待。

以体外诊断产品为推动力。体外诊断是迈瑞发展最重要的驱动力之一，随着公司体外诊断产品线技术的持续积累和产品的不断创新，国内市场我们将进一步挤占国际巨头的市场并开拓新增市场需求，海外市场我们也将积极寻求更大的突破。

以医学影像产品为拓展。我们将充分借助公司在超声领域的技术领先优势和品牌声誉优势，不断拓展高端市场，全力提升高端产品的市场份额，同时公司的便携超声产品，也在不断进入一些全新市场。

此外，在公司现有业务框架体系之外，我们重点关注微创外科等医疗器械新兴领域，为公司的长久发展提供持续动力。目前公司已在内窥镜手术器械和硬镜系统方面有所投入，并有一定技术积累，将培育其成为新的业务增长点。硬镜的终端客户和销售渠道与公司现有产品有良好的协同，且市场前景可期。

未来，迈瑞还将坚持内生增长与外延收购“两条腿走路”的战略不变。对外投资收购的重点将优先包括先进技术、细分市场的高端布局、海外平台型能力建设等方面，与自主研发形成协同，推动迈瑞产品的技术水平、学术地位、品牌价值市场渗透能力的不断提升。

如果说迈瑞的发展在上一个十年靠的是“性价比红利”，这一个十年靠的是领先行业的“工程师红利” 和“品牌红利”，那么引领迈瑞未来“黄金十年”大发展的则必定是“创新成长红利”。未来，公司将持续保证研发投入，不断增强全球研发实力，同时对前沿技术不断探索，努力实现从局部的医学影像领域的全球技术引领迈向全产线的全球技术引领的新阶段，助力国内医疗器械产业占领全球研发高地。

我衷心感谢全体员工的真诚付出，也为能带领他们继续前行感到骄傲。我也衷心感谢股东、投资者、董事会成员以及各相关机构对迈瑞的支持。让我们以发展的眼光，以创新的精神，齐心协力，共同迎接公司更加美好的未来。

董事长：李西廷

二〇一九年四月二十三日